Финансови антивирусни стимулиращи пакети и злато

Ф

Новият коронавирус е за съжаление смъртоносен не само за хората, но и за световната икономика. Централните банки са застреляли своите базуки, но паричната политика е безпомощна по време на пандемии с техните смущения в доставките и самокарантина, която ефективно замразява икономическата активност. Интересното е, че дори централните банкери изглежда признават своята импотентност. Както каза Джером Пауъл по време на неотдавнашната си пресконференция:

„Нямаме инструменти за достигане до физически лица и особено до малкия бизнес и други бизнеси и хора, които може да са без работа … ние смятаме, че фискалните отговори са критични.“

Не отне много време да убеди правителствата да се намесят и да увеличат разходите си. Например Испания обяви пакет от стимули за 220 млрд. Долара или почти 16 процента от своя БВП. Обединеното кралство разкри още по-голям стимул: безпрецедентен пакет за финансово спасяване на 400 милиарда долара, възлизащ на почти 15 процента от БВП, за „подкрепа на работни места, доходи и бизнес“. Германия стигна още по-далеч: страната разреши на държавната банка KfW да отпусне 610 милиарда щатски долара, или почти 16 процента от БВП, на компании, за да смекчи ефектите от коронавируса.

Тръмп вече е подписал два пакета, но на стойност само 108 милиарда долара. Но не се притеснявайте: американците все още не са казали последната си дума. Републиканските и демократичните сенатори постигнаха сделка за пакет от стимули за около 2 трилиона долара. Да, правилно сте го прочели. Два мрачни трилиона! Но ако мислите, че е много, грешите! По отношение на американския БВП, два трилиона са “само” 9.4 процента. Така че, не се притеснявайте, има място за допълнителни стимули, ако е необходимо.

Ще помогне ли този мамутски фискален стимул? Е, зависи – дяволът е в детайлите. Много зависи от това за какво ще похарчат правителствата, докато се справят с това пандемия. Разходите за здравеопазване и изследвания за ваксини са крайно необходими, така че дори фискалните ястреби (като нас) не биха се оплакали. Но това не може да се окаже по начина F-35, а също така да кажем, че финансирането на инфраструктурни проекти не би било много полезно в момента. Виждате ли, това е уникална ситуация, при която цели икономики замръзват, за да изгладят кривата и да предотвратят колапса на здравната система. Но когато фирмите не работят, те нямат приходи. Без приходи хората нямат заплати. Без заплати и приходи заемите не се изплащат. Без погасяване, банковата система се срива – и цялата система се срива като къща от карти. Така че е необходима известна подкрепа, за да се предотврати това – за да могат хората да плащат безпроблемно задълженията си.

Дали лесната фискална политика ще бъде полезна или не – предстои да разберем. Но наскоро безпрецедентният фискален стимул ще има една много важна последица. Фискалните дефицити ще скочат. Забравете за строгите икономии, излишъци или дори балансиран бюджет. Така че публичните дългове непременно ще последват примера.

Защо е важно? Е, нивата на глобален дълг вече бяха небесни. През третото тримесечие глобалният дълг, който включва заеми от домакинства, правителства и компании, нарасна до 253 трилиона долара или до над 322 процента, най-високото регистрирано ниво. В много страни публичният дълг ще скочи до нестабилни нива.

Освен това, това увеличава шансовете САЩ да влезе в стагфлация, а това означава, че инвестициите в злато съвсем вероятно ще бъдат особено привлекателни. Може би е добра идея да помислите да научите повече за този благороден метал, преди той да стане очевиден за всички инвеститори – когато стане така, цената му вероятно ще бъде вече много по-висока.

By user

Recent Posts

Recent Comments

Archives

Categories

Meta